Luni, realul brazilian a înregistrat o depreciere de aproape 12% față de dolar în primele ore de tranzacționare, înainte să recupereze o parte din valorile pierdute. Mai târziu, cursul a ajuns la aproximativ 5,43 reali pentru un dolar, în scădere cu 8,4% comparativ cu închiderea de vineri, constituind cea mai accentuată depreciere zilnică din 1999.
În același timp, principalul indicator al bursei braziliene, Bovespa, a căzut cu circa 15%, înregistrând, conform Financial Times, cea mai slabă performanță într-o singură ședință din 1990. Coborârea a fost atît de bruscă încât autoritățile de supraveghere a pieței au declanșat mecanismul de oprire temporară a tranzacționării.
Rentabilitatea anumitor obligațiuni emise de guvern a superat pragul de 15%, pe fondul îngrijorărilor legate de abilitatea statului brazilian de a gestiona finanțele publice.
Investitorii pariau pe victoria lui Bolsonaro. Rezultatul scrutinului a răsturnat tendința piețelor
Președintele Luiz Inácio Lula da Silva, la vârsta de 80 de ani, a câștigat duminică un al patrulea mandat la șefia statului, strângând 51,8% din sufragii în al doilea tur al alegerilor, pe când adversarul său, Flávio Bolsonaro, fiul fostului președinte Jair Bolsonaro, a obținut 48,2%.
Rezultatul a luat pe neașteptate piețele financiare, care anticipau un triunf al candidatului conservator, după ce acesta și-a asigurat victoria în primul tur al alegerilor.
Flávio Bolsonaro făgăduise măsuri pro-business și reducerea cheltuielilor publice, hrănind așteptările investitorilor legate de o micșorare a deficitului bugetar și a ratelor dobanzii.
Înainte de scrutin, piețele din Brazilia traversau o fază de creștere sustinută. Realul se apreciază cu aproximativ 10% față de dolar de la începutul anului, în timp ce bursa înregistrase o progresiune de 38%, evaluată în dolari. Victoria lui Lula a schimbat brusc această dinamica.
Jim Reid, director al analizei macroeconomice globale la Deutsche Bank, a explicat că piețele financiare reflectau deja în cote perspectiva unui câștig al lui Bolsonaro și a unor politici de consolidare fiscală.
Deficit bugetar de 8% din PIB și o datorie publică de 83%
Colapsul piețelor reflectă îngrijorările privind starea finanțelor publice din cea mai mare economie a Americii Latine.
Conform estimărilor Fondului Monetar Internațional, citate de Financial Times, deficitul bugetar al Braziliei ar putea atinge aproximativ 8% din PIB în 2026, în timp ce datoria publică se situează în jur de 83% din PIB.
Acest nivel al datoriei este considerat elevat pentru o economie emergentă și contribuie la menținerea unor costuri de finanțare semnificative.
Banca Centrală a Braziliei menține rata dobânzii de politică monetară la 13,75%, unul dintre cele mai înalte niveluri printre marile economii, ceea ce impactează creditarea, investițiile și consumul.
În perioada campaniei electorale, Lula a promis o serie de măsuri ce implică creșterea cheltuielilor publice, printre care transport public gratuit în weekenduri, anihilarea anumitor datorii ale cetățenilor și majorarea ajutoarelor sociale.
Oponenții săi consideră că aceste promisiuni vor intensifica presiunile bugetare.
Analisti avertizează că, lipsind un plan credibil de reducere a deficitului, Brazilia riscă să continue să se confrunte cu dobanzi elevate, deprecierea monedei naționale și o expansiune economică modestă.
Acțiunile bancare colapsează. Pierderi de până la 48% pentru firmele braziliene
Sectorul financiar a figurat printre cele mai lovite de valul de vânzări din luni.
Acțiunile operatorului bursei B3 au scăzut cu 36%, în timp ce titlurile băncii de investiții BTG Pactual au pierdut 33% din valoare.
Banco do Brasil, o instituție financiară sub controlul statului, a înregistrat o scădere de 28%, pe când acțiunile băncii comerciale Bradesco au căzut cu 23%.
Pierderile s-au răspândit și asupra companiilor braziliene cotate pe bursele americane. Titlurile platformei financiare XP Inc au depreciat cu 48%, iar ale fintech-ului Nubank au pierdut 12%.
Impactul a fost resimțit și în Europa. Acțiunile grupului bancar spaniol Santander, cu o prezență semnificativă în Brazilia, au scăzut cu 3,8%.
De asemenea, randamentul obligațiunilor braziliene emise în euro și care scad în 2036 a urcat de la 5,8% la 6%, semnalând o creștere a costurilor de finanțare ale statului.
Prima mare provocare pentru Lula: numirea ministrului Finanțelor. Investitorii monitorizează acum primele decizii economice ale președintelui reales, în special alegerea noului ministru al Finanțelor.
Graham Stock, strateg pentru datorii suverane la RBC BlueBay, a declarat pentru Financial Times că amploarea coborârilor transmite un mesaj clar legat de necesitatea unei ajustări fiscale.
Conform său, piețele așteaptă de la administrația Lula un semnal concret privind modul în care intenționează să gestioneze deficitul și datoria publică.
Contextul politic ar putea complica adoptarea reformelor. Deși a câștigat un nou mandat, Lula va guverna cu un Congres dominat de conservatori, inclusiv parlamentari aliați familiei Bolsonaro.
Această configurație ar putea restricționa atât capacitatea președintelui de a implementa noile programe sociale, cât și șansele de a adopta reforme fiscale de envergură.
