Comisia Europeană a propus extinderea puterii sale de a împrumuta bani de la investitori internaționali, ca parte a propunerii de buget pe șapte ani a UE. Acest lucru a stârnit o dezbatere aprigă între statele membre, în special între țările bogate din nord, precum Germania și Țările de Jos, care se opun ideii de datorie comună a UE.
Președinta Comisiei, Ursula von der Leyen, a propus ca datoria la nivelul UE să fie limitată la finanțarea eforturilor de război ale Ucrainei, la răspunsul la crize neprevăzute și la efectuarea de plăți specifice către guvernele UE. Cu toate acestea, țările frugale se opun, deoarece ar fi responsabile în mod colectiv pentru orice țară care nu își achită datoria față de UE.
Împrumuturile comune sunt atractive pentru țările cu datorii mari, precum Italia și Franța, deoarece împrumuturile UE oferă rate ale dobânzii mai mici decât dacă ar împrumuta în nume propriu. Însă țările frugale consideră datoria comună o amenințare existențială pentru proiectul european.
Comisia consideră că propunerea sa este o soluție inteligentă pentru a reduce dependența bugetului său de contribuțiile țărilor membre recalcitrante. Însă țările frugale se opun, deoarece ar fi responsabile în mod colectiv pentru orice țară care nu își achită datoria față de UE.
Piața financiară tratează datoria comună a UE mai degrabă ca pe o datorie emisă de organizații supranaționale, precum Banca Mondială sau Banca Europeană de Investiții. Comisia ar dori însă ca aceasta să fie tratată ca obligațiuni de stat, ceea ce ar permite includerea obligațiunilor UE în indicii de datorie suverană care beneficiază de investiții de miliarde de euro, reducând costurile de împrumut.
În prezent, datoria UE este deja „foarte apreciată de investitori”, a declarat Alvise Lennkh-Yunus, director general la Scope Ratings, care îi acordă un rating AAA. „Cred că acest lucru demonstrează pur și simplu soliditatea cadrului de guvernanță al Uniunii Europene, sprijinul bugetului UE, sprijinul statelor membre și întreaga arhitectură financiară din jurul emiterii acestor obligațiuni.”
Olivier Blanchard, un economist de renume, susține că crearea unei piețe mari și consistente de obligațiuni ale UE este esențială pentru ca acestea să aibă un impact global și să consolideze cererea de euro. Împrumuturile sporadice nu vor fi suficiente.
În concluzie, propunerea Comisiei Europene de a extinde puterea sa de a împrumuta bani de la investitori internaționali a stârnit o dezbatere aprigă între statele membre. Însă, cu o piață financiară care tratează datoria comună a UE cu încredere, Comisia ar putea reuși să convină statele membre să accepte ideea de datorie comună a UE.
